美 보다 높은 ‘실질기준금리’…국내기업 자금 부족 가중

[스마트에프엔=신종모 기자] 미국이 한국보다 명목기준금리가 높지만 실질기준금리는 한국이 미국보다 높은 것으로 나타났다. 이에 따라 국내 주요 기업은 지속적인 금리 인상으로 인해 금융비용 부담이 가중되고 있다. 특히 기업들의 자금사정은 연말로 갈수록 악화될 전망이다.

7일 한국경제연구원은 최근 ‘기업금융 현안과 정책적 시사점’ 보고서를 통해 “기업들의 금리부담을 덜어주기 위해 금리인상 속도 조절, 회사채 활성화, 기업금융 규제완화 등 기업자금조달에 대한 지원 확대가 필요하다”라며 이같이 밝혔다. 

명목기준금리는 미국이 4.0%, 한국이 3.25%인 반면 실질기준금리는 한국이 -2.7%, 미국이 -3.75%로 한국이 미국보다 높은 것으로 집계됐다. 

국내기업이 체감하는 금리는 미국 기업보다 높을 것으로 예상돼 국내 산업에 미치는 영향이 클 것으로 전망된다. 

과거 한미 명목 기준금리 역전시기에 국내 자금유출 사태가 발생하지 않은 것을 살펴볼 때 급격한 자금유출 가능성은 높지 않았다. 하지만 미국 기준금리 인상속도에 맞춘 기준금리 인상은 국내기업의 자금조달에 심각한 영향이 있을 것으로 예상된다. 

한미 금리역전이 발생하더라도 국내 경제주체의 금융방어력을 고려한 금리인상 속도 조절이 필요한 시점이다.

보고서는 국내기업들이 금리 인상과 경기침체에 대응하기 위해서는 기업의 자금 여건을 해결해줄 필요가 있다고 강조했다. 미국의 기준금리 인상과 높은 물가상승률을 고려할 때 금리인상이 불가피하더라도 기업의 금리상승으로 인한 부담을 고려해 금리인상 속도 조절이 필요하다고 주장했다.

한국은행에 따르면 기업의 전체 자금조달액은 지난 2017년 약 134조원에서 지난해 약 330조원으로 증가한 것으로 나타났다. 국내기업의 자금부족액 규모도 지속해서 증가해 올해 2분기 약 47조원이 부족한 상황이다. 

보고서는 연말에는 자금난이 더욱 심화될 것으로 전망되고 있어 회사채 시장 활성화와 기업금융 규제 완화가 시급하다고 지적했다. 

주요 기관들의 투자 여력 약화, 금리상승으로 인한 회사채 투자심리 위축, 레고랜드 사태 등으로 회사채 시장 경색이 심각한 것으로 알려졌다. 

최근 비상거시경제금융회의는 50조 이상의 유동성 공급방안을 제시했으나 채권안정펀드, 회사채 매입 등 지원 규모를 추가로 확대할 필요가 있다고 지적했다. 

보고서는 “예대율 규제 완화, 지급준비율 인하 등 금융당국이 기업금융 규제완화를 통해 실물경제 지원을 강화할 수 있는 모든 방안을 고려해야 한다”며 “기업의 자금 확보를 위한 기타 방안으로 법인세 인하, 연구개발 및 시설투자 세액공제율 인상 등이 필요하다”고 말했다. 

신종모 기자 jmshin@smartfn.co.kr